上海防盗门质量联盟

【南华早评】铁矿石轻仓持多&白糖日内短空

南华研究 2021-04-30 12:19:49


点击上方蓝字“南华研究”轻松订阅


黑色早评

1、螺纹:夜盘窄幅震荡

螺纹夜盘小幅高开随后震荡,整体略有上涨。唐山钢坯报3700暂稳。上海螺纹现货报4154降20,华东成交有所好转。两会期间北方政策压力仍存,但采暖季接近尾声,全国范围内有一定高炉复产量,电炉开工回升,带动废钢价格走强。粗钢产量有望小幅回升,目前市场等待需求落地,由于此前预期过高,去库压力仍偏大,短线多单需谨慎。

 

2、热卷:夜盘震荡加剧

热卷震荡加剧,整体横盘。上海热卷主流现货报4100跌20。热卷基本面较为稳健,供需恢复的弹性不及建材。目前钢厂库存转降,社会库存增幅回落,库存较为健康,压力仍明显小于螺纹,下游加工业已基本恢复,后期需求进一步提升有待终端支持,短期震荡为主,建议离场观望。

重要资讯:1)1、1-2月挖掘机销量21800台,增长14.3%。由于春节因素,2月单月挖掘机械销量11113台,同比下滑23.5%,但好于市场预期1万台左右。

2)中国汽车经销商库存预警指数调查显示,2018年2月汽车经销商库存预警指数为52.3%,环比下降14.9个百分点。

 

3、铁矿石:夜盘小幅上行

矿石夜盘小幅上行。青岛港PB粉报586元(折盘面)跌3。普氏62指数报75跌0.65。年后钢厂以消化库存为主,港口成交较弱,随着高炉复产的增多,对矿石需求有一定提振,特别是钢厂仍有调高配矿品位的需求,而矿山发货增量集中在中低品矿,结构性压力仍存。废钢价格上涨,铁矿石更具价格优势,预期钢厂复产后增加铁矿石需求,可轻仓试多。

 

4.焦炭:夜盘震荡

目前下游钢厂库存已经偏高,开工率低位,按需采购为主。贸易商囤货补库支撑焦价,但由于钢厂接受态度不一,第一轮提涨落实时间久,后续提涨空间或将有限,贸易商补库积极性将下降。短期看焦企去库存趋缓,但整体心态较好,钢厂复产预期仍在,长线多单谨慎持有。

重要资讯:3月6日0时起山东地区某主流钢厂焦炭采购价格上调100,涨后省内2000,省外2010,干熄焦2230不分省内外。

 

5.焦煤:夜盘震荡

受空气质量检测影响,焦化复产提升空间有限,焦煤需求平稳。供应方面,煤矿节后开始复产,焦企去库存,煤矿库存压力增加。蒙煤通关车辆大幅减少,近期变数较大。短期看,供应回升,需求增幅有限,焦煤承压,建议观望。

重要资讯:6日蒙煤资源依然紧张,价格暂稳,蒙5沙河驿自提价1580左右,5日入境车辆共454车。

 

6.玻璃早评:轻仓持多

春节假期之后,北方地区生产企业积极拉动市场价格的动作频频,以快速削减增加的库存。近两天南方地区生产企业也开始进行区域协调。华南地区昨天召开2018年首次市场协调会议,商讨价格走势。会后决定自今天起白玻价格上涨40元。根据厂家发布的消息看,今天涨价20元的居多。华东地区部分厂家前期也有小范围的协调,江浙一带地区的生产企业今天报价基本统一上涨20元左右。而东北地区的朝阳中玻今天也计划上涨20元。从厂家的营销策略看,依旧是以提振市场信心为主,下游贸易商和加工企业复工在逐渐增加。值得注意的是部分地区在去年产能大量减少的背景下,目前库存同比增加三成左右,厂家库存压力偏大。期货方面,玻璃夜盘玻璃合约先抑后扬,近期玻璃整体仍然偏多,但市场较为犹豫,建议轻仓多单持有至新高。

 

白糖早评

洲际交易所(ICE)原糖期货周二收跌,受累于技术性卖压。郑糖昨日夜盘继续震荡下跌,5月合约打出5655新低。现货方面,柳州中间商新糖5900-5930元/吨,柳州集团报价5920-5940元/吨,南宁中间商新糖5940-6100元/吨,南宁集团新糖5810-5980元/吨。技术上,日线级别,MACD绿柱扩大,快慢线死叉向下,KDJ死叉向下,均线保持空头排列。30分钟线上,MACD绿柱缩小,快慢线死叉向下,KDJ接近金叉,均线空头排列。交易策略:短期存在继续调整可能,日内短空操作。


油脂油料早评

资讯:

1.据分析机构AgRural称,2017/18年度巴西大豆产量预测数据进一步上调170万吨,达到1.179亿吨,因为主产区的降雨提振大豆单产潜力。

2.截至2018年3月1日的一周,美国对中国(大陆地区)装运256,901吨大豆,两周前是装运了408,661吨大豆。

3.第9周国内油厂开机率有所提高,但压榨量仍不大,全国各地油厂大豆压榨总量1441200吨,较第8周的压榨量251300吨增加1189900吨,增幅473.49%,当周大豆压榨产能利用率为42.20%,较第8周的7.36%增加34.84个百分点。

4.马来西亚种植工业与原产品部长达图马袖强表示,今年马来西亚毛棕榈油产量料为2,050万吨。

5.豆粕日照邦基3月M1805+90元/吨,4-6月M1805+80元/吨,6-8月M1809+140元/吨,张家港一级豆油5840元/吨,较昨日上涨10元/吨,一级豆油4月Y1805+70元/吨,张家港棕榈油24度报价5280元/吨,较昨日持平,连云港24度棕榈油基差报价P1805+30元/吨。

操作:

美豆周二涨跌互见,投资者在周四美国农业部(USDA)月度供需报告发布前轧平头寸。市场普遍预期本月USDA供需报告下调阿根廷2017/18大豆产量,调降幅度决定了美豆后期走势,但市场的接连上涨已经消化了部分利多。连豆粕昨日夜盘依托五日线震荡,短期有回调压力,建议前多可继续依托20日线持有,未有仓位者可待回调至低位再进场。菜粕5日线附近接连收阴,2500之上前多可继续谨慎持有。国产大豆近期产区余粮稀少,加上农民惜售,购销较为清淡,现货短期上行乏力,关注3660一线支撑,若下破多单可适度减持。

毛棕榈油期货连跌三日后周二上涨,受吉隆坡召开的行业会上一知名分析师给出的看多预测提振。连棕油横盘收阴,单边6300之下仍以逢高抛空思路对待;套利方面5月走势好于9月,因9月为北美大豆收获季,油脂压力较大,可逢低进场做买5卖9操作,短期止盈位50附近。豆油昨日夜盘回测5800整数大关,5750之上多单可继续持有。菜籽油回到6400之下震荡,前期空单可继续持有。


能源化工早评         

LL:L1805昨日全天震荡,下跌0.05%收于9535,煤化工竞拍价格9330,期货升水现货205。神华PE竞拍线性成交率仅有29.3%,出现大面积流拍,以通达源库7042为例,起拍价与昨日一致,平价成交,成交率仅有8.3%。供应面无论国产还是进口处于供应高位,但回料缺口较大,抵消部分供应压力。而下游开工逐渐回暖,地膜需求逐步复苏,厂家订单多有积累,开工多维持在7成以上,部分大厂出现满负荷生产情况,对价格逐步起到支撑作用,下方空间不大,不过在下游需求没有完全恢复之前,也不具备快速拉涨条件,下游需求完全恢复大致要到三月中旬往后,短期内维持区间震荡行情,塑料指数震荡区间9300—9700。操作上,建议日内高抛低吸。

 

PP:PP1805昨日全天震荡偏强,上涨0.60%收于9227,煤化工竞拍价9060,期货升水现货217。供应面由于共聚-拉丝价差处于低位,部分厂家转产拉丝,形成一定压制,但本周开始下游工厂基本恢复开工,由于节前下游并未出现大规模备货情况,下游库存不高,刚性需求较大,对价格形成支撑。不过最新石化库存96.5万吨,在石化库存依然处于高位的情况下,近期也不具备迅速拉涨的动力,后市短期内维持震荡整理判断。操作上,建议日内高抛低吸。

 

 PTA早评:逢跌买入,初步关注5700
   昨夜TA05收于5734元/吨(-54,-0.93%)。现货市场一口价报盘5950-6050元/吨,主流供应商仍有买盘行为,几单成交6050元/吨自提。上游方面,亚洲PX隔夜CFR盘收于974.33美元/吨(+3),加工费1100。PTA装置方面,汉邦石化2月6日停车检修的60万吨装置已于3月4日升温重启,目前已产出合格品。下游方面,江浙市场涤丝工厂报价多稳定,成交情况清淡,下游纺企采购多按需为主,预计后期长丝行情小幅震荡。中国轻纺城客增量增,总成交575万米,其中长丝415万米,短纤160万米。整体来看,昨日PTA震荡回调,持货商低价惜售,现货支撑期价,建议逢跌做多,下方初步支撑5700,进一步支撑5600,后续关注TA装置动态、下游聚酯复产及成本端情况。

 

甲醇早评:夜盘甲醇1805合约震荡走弱,收于2661(-0.49%,-13),现货价格部分地区延续下跌,太仓现货2700-2730(-30/0),宁波2800-2840(-50/-10),内蒙古2000-2050(0/0),山东2270-2520(-100/20)。供给方面,江苏恒盛甲醇装置昨日停车,预计10天,内蒙古新杭能源20万吨装置近期重启,前期停产的天然气装置提前复产,供给端较为宽松。周港口库存57.06万吨,环比年前增加3.41万吨,其中江苏地区库存27.25万吨,环比年前增加3.7万吨;广东、福建港口较年前小幅增加,同时江苏港口近期约有6.02万吨船货到港,港口库存或持续累库。随着后续焦炉气装置复产,预计供给仍有提升。需求方面,本周逐步恢复正常,短期或呈震荡走势,中期随着部分大型烯烃装置计划内检修,预计供需依然偏弱,关注甲醇生产装置春季检修以及烯烃装置开工动态,操作上建议逢反弹轻仓试空。


有色金属 


铜:铜主要受库存在近两月大幅增加23万吨拖累,国内市场升水下调,铜精矿现货TC走低,叠加美国股市再度大跌打击市场情绪,伦铜在跌破7000美元后氛围转弱,沪夜盘在52700附近反弹。国内大量下游企业仍未回归生产,市场实际消费依旧疲弱,当前的6800-6900美元区间支撑较强,建议逢低买入。

铝:沪铝夜盘继续反弹,仍维持底部震荡。春节后库存仍在增加,但铝价在14000附近成本为支撑较强,工信部再度强调防范产能过剩风险,其次美国双反已引起中国国家层面的重视,未来国内去产能政策执行力度有望增强,建议持续观察库存变动情况。

锌:沪锌夜盘25400以上运行。国内锌锭库存出现回升态势,叠加下游镀锌仍受环保限产影响,需求依然疲软,短期锌价或继续承压运行,建议维持震荡操作。

   镍:未来印尼及菲律宾镍矿供应充裕,镍铁产量有望回升压制镍价。因国内不锈钢社会库存环比1月底大增,部分钢厂3月或减产,沪镍夜盘略有反弹。但目前两市已连续多周下滑,短期精炼镍供需缺口情况难以缓解,库存持续去化,镍价或将继续维持高位运行。





以上评论由李晓东(Z0012065)、边舒扬(Z0012647)、何琳、徐韬隐、章正泽、王泽勇、刘冰欣等提供


免责声明

         本报告中的信息均来源于已公开的资料,尽管我们相信报告中资料来源的可靠性,但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更,在任何情况下,我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法,如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论,未免发生疑问,本报告所载的观点并不代表了南华期货公司的立场,所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。

  另外,本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断,可随时修改,毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准,本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人,或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发,需注明出处“南华期货股份有限公司”,并保留我公司的一切权利。

微信:NANHUAZXFWB

网址:www.nanhua.net

        电话:0571-87839261

     地址:浙江省杭州市上城区西湖大道193号定安名都A座3层

点击下方“阅读原文”查看更多

↓↓↓